股票期权
📈 A 股期权全谱 —— 7+ 大股票期权 + 合约规格 + 策略。
🎯 股票期权总览
📌 已上市
- 50ETF 期权（2015-02-09）
- 沪深 300 ETF 期权（2019-12-23）
- 沪深 300 股指期权（2019-12-23 中金所）
- 创业板 ETF 期权（2022-09-19）
- 中证 1000 ETF 期权（2022-09-19）
- 500 ETF 期权（2022-09-19）
- 科创 50 ETF 期权（2023-04）
- 深证 100 ETF 期权（2022-09-19）
- 上证 50 股指期权（2023）
📌 监管
- 上交所
- 深交所
- 中金所
- 证监会
🎯 50ETF 期权
📌 合约规格
- 标的：50ETF 510050
- 类型：欧式
- 行权方式：到期行权
- 合约单位：10000 份
- 最小变动：0.0001 元
- 合约月份：当月 + 下月 + 随后 2 个季月
📌 交易规则
- 交易时间：9:30-11:30 / 13:00-14:57
- 行权日：到期月份第四个周三
- 行权时间：9:15-15:30
- 现金交割
📌 适当性
- 50 万 + 24 月经验
- 知识测试 ≥ 80 分
- 模拟交易
- 风险测评 C4 以上
🎯 沪深 300 ETF 期权
📌 上交所 300ETF
- 标的：300ETF 510300
- 合约单位：10000 份
- 上市：2019-12-23
📌 深交所 300ETF
- 标的：300ETF 159919
- 合约单位：10000 份
- 上市：2019-12-23
🎯 创业板 ETF 期权
📌 合约规格
- 标的：创业板 ETF 159915
- 上市：2022-09-19
- 深交所
- 首只创业板期权
📌 标的
- 创业板指数
- 成长股
- 20% 涨跌幅
🎯 中证 1000 ETF 期权
📌 合约规格
- 标的：1000ETF 512100
- 上市：2022-09-19
- 上交所
📌 标的
- 中证 1000 指数
- 小盘股
🎯 500 ETF 期权
📌 合约规格
- 标的：500ETF 510500
- 上市：2022-09-19
- 上交所
📌 标的
- 中证 500 指数
- 中盘股
🎯 沪深 300 股指期权（IO）
📌 合约规格
- 标的：沪深 300 指数
- 合约单位：1 点 100 元
- 行权价间距：
- < 3000：50
- 3000-5000：100
5000：200
- 上市：2019-12-23
- 中金所
📌 合约月份
- 当月 + 下月 + 随后 2 个季月
🎯 上证 50 股指期权（HO）
📌 合约规格
- 标的：上证 50 指数
- 上市：2023
- 中金所
🎯 中证 1000 股指期权（MO）
📌 合约规格
- 标的：中证 1000 指数
- 上市：2022-07-22
- 中金所
🎯 期权策略
📌 方向性
- 买认购：看涨
- 买认沽：看跌
- 卖认购：看不涨
- 卖认沽：看不跌
📌 波动率
- 跨式：买 + 卖
- 宽跨式
- 蝶式
- 鹰式
- 铁鹰
📌 时间价值
- 卖出跨式
- 套利
- 套保
📌 套保
- 保护性认沽
- 备兑认购
- 领口策略
🎯 7 大策略详解
📌 1. 买认购
- 风险有限
- 收益无限
- 杠杆高
📌 2. 买认沽
- 保险
- 下跌保护
- 时间价值衰减
📌 3. 备兑开仓
- 持有股票 + 卖认购
- 增强收益
- 局限性收益
📌 4. 保护性认沽
- 持有股票 + 买认沽
- 下跌保护
- 保险成本
📌 5. 价差组合
- 牛市价差
- 熊市价差
- 垂直价差
📌 6. 跨式 + 宽跨式
- 买 + 卖
- 波动率
- 事件驱动
📌 7. 蝶式
- 区间震荡
- 方向中性
- 时间价值
🎯 Greeks
📌 Delta
- 价格对标的变化
- 0-1
- 反映方向
📌 Gamma
- Delta 变化率
- 平值附近最大
📌 Theta
- 时间价值衰减
- 每天损失
- 平值附近最大
📌 Vega
- 隐含波动率
- 50ETF 典型 IV 20%
📌 Rho
- 利率敏感度
- 较小
🎯 实战建议
📌 买方
- 严格控制
- 顺势而为
- 时间价值
📌 卖方
- 保证金
- 风险管理
- 止损
📌 套保
- 持股保险
- 收益增强
- 备兑
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💡 数据来源：上交所、深交所、中金所、证监会公开资料。数据截至 2026-08。
来源
- 中金所期货合约规格
- 中国金融期货交易所（CFFEX）官网
- 上海期货交易所（SHFE）/ 大商所（DCE）/ 郑商所（CZCE）/ 上期能源（INE）官网
- 中国证券业协会、期货业协会公开资料
- [上交所 / 深交所 ETF 期权规则](https://www.sse.com.cn / https://www.szse.cn)
💡 数据截至 2026-08；合约规格以各期货交易所最新公告为准。