国债逆回购
国债逆回购是 A 股市场上一种低风险、流动性高的现金管理工具，实质是一种以国债为抵押的短期贷款。
🎯 什么是国债逆回购
- 本质：个人投资者通过沪深交易所把钱借给机构（通常是金融机构），机构以国债作为抵押，到期后还本付息。
- 方向：对个人投资者而言，是"借出"资金（卖出国债逆回购），所以叫"逆回购"。
💰 主要品种
沪市（GC 开头）
| 代码 | 期限 | 简称 |
|---|---|---|
| 204001 | 1 天 | GC001 |
| 204002 | 2 天 | GC002 |
| 204003 | 3 天 | GC003 |
| 204004 | 4 天 | GC004 |
| 204007 | 7 天 | GC007 |
| 204014 | 14 天 | GC014 |
| 204028 | 28 天 | GC028 |
| 204091 | 91 天 | GC091 |
| 204182 | 182 天 | GC182 |
深市（R- 开头）
| 代码 | 期限 | 简称 |
|---|---|---|
| 131810 | 1 天 | R-001 |
| 131811 | 2 天 | R-002 |
| 131812 | 3 天 | R-003 |
| 131813 | 4 天 | R-004 |
| 131800 | 7 天 | R-007 |
| 131801 | 14 天 | R-014 |
| 131802 | 28 天 | R-028 |
| 131803 | 91 天 | R-091 |
| 131804 | 182 天 | R-182 |
📊 沪市与深市的区别
| 维度 | 沪市 | 深市 |
|---|---|---|
| 代码前缀 | 204 | 1318 |
| 资金门槛 | 10 万元起（1000 元递增） | 1000 元起（100 元递增） |
| 适合 | 大额资金 | 小额资金 |
| 报价 | "价格"代表年化利率 | "价格"代表年化利率 |
📅 交易时间
| 时段 | 时间 |
|---|---|
| 上午 | 09:30 — 11:30 |
| 下午 | 13:00 — 15:30 |
📌 注意：逆回购的交易时间比股票多 30 分钟（至 15:30）。
💵 资金到账与可用
| 维度 | 时点 |
|---|---|
| 资金可用 | T+N 日开盘前（如 1 天期，T+1 日开盘前资金可买股票） |
| 资金可取 | T+N+1 日（如 1 天期，T+2 日资金可取到银行卡） |
示例：周四买入 1 天期逆回购
周四 14:00 卖出 1 天期 GC001
↓
周五开盘前 资金可用，可买股票 / 还信用卡
↓
周六 资金到账
↓
下周一 资金可取（现金）💡 技巧：周四买入 1 天期逆回购，实际计息 3 天（周五、周六、周日）。
📈 收益特点
- 年化利率波动：平时年化 1.5%~3%，季末年末、节假日前可能飙升至 5%~30%
- 手续费：
- 1-7 天：每笔成交金额的 0.001%（百万分之十）
- 14-28 天：每笔 0.002%
- 28 天以上：每笔 0.003%
- 计息规则：按实际占款天数计息，节假日也算
⚠️ 注意事项
- 收益计算：年化利率 ≠ 实际收益，需要除以 365 × 实际占款天数
- 节税效应：国债逆回购收益属于金融同业往来利息，免企业所得税，但不免个人所得税
- 不占额度：国债逆回购不占用打新市值
- 无风险：由于有国债作为抵押，理论上无信用风险
📊 实战技巧
| 时点 | 收益特征 |
|---|---|
| 季末（3、6、9、12 月末） | 银行资金需求高，逆回购利率高 |
| 年末 | 跨年资金需求，利率飙升 |
| 春节前 | 节前资金紧张，利率高 |
| 每周四 | 卖出 1 天期可拿 3 天利息 |
| 每周五 | 卖出 1 天期只算 1 天利息（实际周五卖出更划算的方式是下周一卖出 1 天期） |
| 长假前 | 卖出 1 天期可拿多日利息 |