1990s 起步与奠基（1990-1999）
🏛️ A 股的童年 —— 制度从无到有，市场从萌芽到初具规模。
🎯 沪深交易所成立
📌 1984-1989 萌芽
- 1984 飞乐音响发行
- 1986-09-26 第一个股票交易柜台（静安）
- 1986-11 邓小平赠纽交所主席飞乐音响
📌 1990-12-19 上交所开市
- 1990-12-19 正式开业
- 挂牌 8 只股票（"老八股"）
- 延中实业 600601
- 真空电子 600602
- 兴业房产 600603
- 二纺机 600604
- 轻工机械 600605
- 嘉丰股份 600606
- 联合实业 600607
- 异型钢管 600608
- 1990-12-01 试营业
📌 1990-12-01 深交所试营业
- 1991-07-03 正式开业
- "深发展 000001"首股
- 5 只"老五股"：
- 深发展
- 深万科
- 深金田
- 深安达
- 深原野
🎯 1992 — 邓小平南巡
📌 1992-01-19 邓小平南巡
- 发表重要讲话
- 改革方向明确
- 资本市场获支持
📌 1992 股改
- 1992-05-21 上证指数 100 → 1429
- 涨幅 1429%
- 8 个月
- "5·21 行情"
📌 1992-10 证监会成立
- 国务院证券委员会
- 中国证监会
- 1998-08 国务院证券委撤销
- 证监会成为唯一证券监管机构
🎯 1993-1995 — 整顿与规范
📌 1993 第一次大扩容
- 1993 大量新股发行
- 上证综指 1558 → 750
- 跌幅 52%
📌 1994 三大政策
- 1994-07-30 三大政策
- 暂停新股发行
- 引进资金
- 发展基金
- 上证综指 333 → 1052
- 涨幅 215%
📌 1995 327 国债期货事件
- 1995-02-23 上交所 327 国债期货
- 万国证券违规
- 上交所当日裁决无效
- 1995-05-17 暂停国债期货试点
- 1995-05-22 3 年恢复
- 万国证券事件
- 中国期货史第一案
🎯 1996 牛市
📌 1996 政策 + 经济双驱动
- 央行降息
- 经济软着陆
- 大量新股发行
📌 上证综指 1996 年走势
- 1996-01-19 512
- 1996-12-11 1258
- 涨幅 146%
📌 12 道金牌
- 1996-10 涨跌幅
- 1996-12-16 涨跌停板（10%）
- 1996-12-16 印花税上调（0.3%）
- 1996-12-26 实行 T+1
- 上证综指 1996-12-25 跌停
🎯 1997 香港回归 + 亚洲金融危机
📌 1997-07-01 香港回归
- 红筹股回归
- H 股发行
- 1997-07 香港回归 A 股大涨
📌 1997-1998 亚洲金融危机
- 1997-07 泰铢贬值
- 1997-10 港股大跌
- 1998-08 港府救市
- A 股相对独立
🎯 1998-1999 519 行情
📌 1998 改革
- 1998-04 国务院证券委撤销
- 证监会成为最高证券监管机构
- 1998-12 证券法草案
📌 1999 519 行情
- 1999-05-19 上证综指 1058
- 1999-06-30 1756
- 涨幅 66%
- 7 月 1756 顶部
- 网络股 + 高科技
📌 1999 B 股
- 1999-06-01 B 股市场
- 对内开放
- 推动发展
🎯 制度演进
📌 监管
- 1992 证监会
- 1998 国务院证券委撤销
- 证券法
- 交易所一线监管
📌 交易制度
- 1990 T+0
- 1996-12-26 实行 T+1
- 1996-12-16 涨跌停板
- 1996-12-16 印花税上调
- 1997 ST 制度
- 1997 PT 制度
- 1998 退市制度
📌 发行制度
- 1992 额度制
- 1993 限量定价
- 1994 注册制研究
- 1996 通道制
🎯 重要个股
📌 龙头股
- 深发展（000001）— 早期龙头
- 深万科（000002）— 王石
- 四川长虹（600839）— 家电龙头
- 深科技（000021）— 科技股
- 深康佳（000016）— 家电
- 格力电器（000651）— 空调
- 青岛海尔（600690）— 家电
- 伊利股份（600887）— 食品
- 五粮液（000858）— 白酒
- 贵州茅台（600519）— 白酒
🎯 重要指数
📌 上证综指
- 1991-07-15 编制
- 基日 1990-12-19
- 基点 100
📌 深证成指
- 1995-01-23
- 基日 1994-07-20
- 基点 1000
📌 上证 30
- 1996-01-01
- 后扩为上证 180
- 2002-07-01 上证 180
🎯 重要人物
📌 监管者
- 刘鸿儒（1992-1995）
- 周道炯（1995-1997）
- 周小川（1997-2000）
- 周正庆（2000-2002）
📌 企业领袖
- 王石（万科）
- 柳传志（联想）
- 倪润峰（长虹）
- 任正非（华为，未上市）
- 张瑞敏（海尔）
📌 学者
- 厉以宁
- 董辅礽
- 吴敬琏
- 萧灼基
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💡 数据来源：证监会、交易所、公开历史资料。数据截至 2026-08。
来源
- 中国证监会公开历史公告（1990-2026）
- 上海证券交易所 / 深圳证券交易所 / 北京证券交易所 公开历史资料
- 《中国资本市场三十年》证监会 2020 报告
- Wind / 同花顺 / 东方财富 历史数据库
- 公开权威媒体（新华社、人民日报、财新、证券时报）历史报道
💡 数据截至 2026-08；具体史实以证监会及交易所历史档案为准。