国务院 2024 新"国九条"
🏛️ A 股高质量发展总纲 —— 第三次"国九条"，监管 + 防风险 + 投资价值。
🎯 历次"国九条"
📌 第一次 2004-02-02
- 《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
- "国九条"首次提出
- 解决股权分置问题
- 推动 2005-2007 牛市
📌 第二次 2014-05-09
- 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》
- 鼓励并购重组
- 推动 2014-2015 牛市
📌 第三次 2024-04-12
- 《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》
- 强监管 + 防风险 + 投资价值
- 全面注册制深化
- 退市制度强化
🎯 2024 新"国九条"九大要点
📌 一、总体要求
- 指导思想：习近平新时代中国特色社会主义思想
- 总体目标：5 年内形成高质量资本市场
- 两大主题：强监管、防风险
- 三大重点：投资价值、投资者保护、市场稳定
📌 二、严把发行上市准入关
- 完善主板、科创板、创业板、北交所
- 提高主板上市标准
- 突出板块定位
- 强化板块差异化
- 提高上市财务标准
- 压实中介机构责任
- 加大审核问责
- 完善"两创"板块
📌 三、严格上市公司持续监管
- 全面完善减持规则
- 强化分红
- 强化市值管理
- 严格控制再融资
- 打击"忽悠式"重组
- 加强信息披露
📌 四、加大退市监管力度
- 健全退市机制
- 退市制度"应退尽退"
- 加大退市监管
- 退市板块差异化安排
- 退市后去向明确
- 重新上市严格
📌 五、加强证券基金机构监管
- 推动行业回归本源
- 完善治理
- 加强合规
- 提高专业能力
- 完善退出机制
- 头部券商做强做优
📌 六、加强交易监管
- 程序化交易监管
- 高频交易差异化收费
- 量化交易监管
- 操纵市场认定
- 异常交易监管
- 严格落实 T+1
📌 七、大力推动中长期资金入市
- 公募基金高质量发展
- 权益类基金占比提升
- 保险资金权益投资
- 社保 + 养老金
- 银行理财权益配置
- 外资中长期资金
📌 八、进一步全面深化改革开放
- 注册制全面深化
- 多层次资本市场
- 沪深港通升级
- 债券通升级
- ETF 互联互通
- GDR / CDR
📌 九、推动形成促进资本市场高质量发展的合力
- 证监会 + 派出机构
- 交易所一线监管
- 行业协会
- 媒体监督
- 司法协同
- 投资者教育
🎯 配套政策
📌 证监会 2024 退市意见
- 2024-04-12 发布
- 退市指标修订
- 退市流程优化
- 退市后安排
📌 证监会 2024 减持新规
- 控股股东减持
- 破净、破发不分红
- 减持预披露
- 离婚、继承减持
📌 证监会 2024 分红新规
- 多年不分红
- 多年低分红
- 分红与再融资挂钩
📌 证监会 2024 量化交易报告
- 程序化交易报告制度
- 高频交易差异化收费
- 2024-10 起执行
🎯 影响
📌 市场结构
- 上市公司质量提升
- 退市常态化
- 投资价值提升
- 长期投资时代
📌 投资者行为
- 长期持有
- 价值投资
- 关注分红
- 风险意识
📌 机构生态
- 头部券商受益
- 公募规模扩张
- 量化合规化
- 私募差异化
🎯 历次对比
| 项目 | 2004 国九条 | 2014 国九条 | 2024 国九条 |
|---|---|---|---|
| 主题 | 改革开放稳定 | 健康发展 | 高质量发展 |
| 核心 | 股权分置 | 市场化 | 强监管 |
| 配套 | 退市制度建立 | 注册制启动 | 全面注册制 |
| 重点 | 解决遗留问题 | 鼓励创新 | 防风险 + 强监管 |
📖 相关阅读
💡 数据来源：国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10 号）。数据截至 2026-08。
来源
- 证监会公开公告
- 上交所交易规则
- 深交所 / 北交所规则
- 中国证券业协会（SAC）、中国证券投资基金业协会（AMAC）公开资料
- 国家金融监督管理总局、人社部、财政部、税务总局公开资料
💡 数据截至 2026-08；具体规则以交易所/监管机构最新公告为准。